Бюджет России: расходы растут, а доходов может не хватить

Новости Финансы

Фото предоставлено редакцией

Редакция ТотДом Журнал

Финансовая ситуация российского бюджета может оказаться заметно сложнее первоначальных расчетов. Аналитики «Сбера» ожидают, что по итогам года дефицит федерального бюджета способен увеличиться до 2,9% ВВП. В утвержденных планах этот показатель составлял около 1,6% ВВП.

Главная причина — существенный разрыв между темпами роста расходов и доходов государства.

Государство тратит больше запланированного

Бюджетные расходы продолжают оставаться на высоком уровне, а фактические траты могут заметно отклоняться от первоначальных параметров. По оценкам экспертов, подобная тенденция способна сохраниться и в следующие годы.

В частности, в 2027 году объем государственных расходов может оказаться примерно на 8,5% выше предусмотренного ранее плана. Чем больше становится разница между утвержденными параметрами и фактическими расходами, тем сильнее давление на бюджетную систему.

Сырьевые доходы уже не дают прежнего запаса

Одновременно сокращается объем нефтегазовых поступлений. Ожидается, что доходы бюджета от нефти и газа могут снизиться примерно с 8 трлн до 7,5 трлн рублей.

На первый взгляд разница составляет около 500 млрд рублей, однако для бюджета подобное сокращение приобретает большее значение на фоне одновременно растущих расходов.

Еще один фактор — стремление властей сохранять средства Фонда национального благосостояния и не расходовать резервы слишком быстро.

Недостающие средства придется искать

Если бюджетные расходы продолжат превышать доходы, одним из способов закрытия дефицита станут дополнительные государственные заимствования.

Это означает, что Минфину придется активнее выходить на внутренний долговой рынок, привлекая средства инвесторов для финансирования государственных расходов.

Параллельно власти рассматривают возможность увеличения доходной части бюджета за счет более жесткого контроля за экономической деятельностью и повышения собираемости налогов.

Налоговая нагрузка может стать выше

Одно из направлений — дальнейшее сокращение неформального сектора и перевод части бизнеса и доходов в легальную экономику. Кроме того, власти используют концепцию «справедливого налогообложения», которая предполагает изменение подходов к распределению налоговой нагрузки.

Таким образом, компенсировать нехватку бюджетных поступлений предполагается сразу по нескольким направлениям: за счет налоговых доходов, более активных заимствований и контроля за расходами.

Почему это важно для кредитов

Ситуация с бюджетом напрямую связана и с денежно-кредитной политикой. Большие государственные расходы поддерживают спрос в экономике, тогда как сохраняющийся перегрев создает дополнительные инфляционные риски.

В таких условиях пространство для быстрого снижения ключевой ставки остается ограниченным. А значит, рассчитывать на стремительное удешевление кредитов и заметное снижение стоимости заемных денег пока затруднительно.

В итоге

Перед российской бюджетной системой одновременно стоят несколько задач: удержать расходы под контролем, компенсировать снижение нефтегазовых доходов, сохранить часть резервов и найти дополнительные источники поступлений.

Если разрыв между доходами и расходами продолжит увеличиваться, бюджету придется сочетать новые заимствования, повышение налоговых поступлений и оптимизацию расходов.

А последствия этой ситуации будут ощущаться не только на уровне государственных финансов: бюджетная политика способна влиять на стоимость кредитов, налоговую нагрузку, внутренний спрос и общие условия ведения бизнеса.

Подписывайтесь на наш Тg-канал Журнал ТотДом: https://t.me/journal_totdom.