Когда ЦБ опустит ключевую ставку до 15% годовых — прогнозы и риски

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, считает, что снижение ключевой ставки Центробанка будет постепенным и продолжится до конца 2025 года с дальнейшим смягчением в 2026 году. Его оценка согласуется с более оптимистичным мнением депутата Госдумы Анатолия Аксакова, который прогнозировал снижение ставки до 15% годовых уже к концу 2025 года — при условии сохранения текущих макроэкономических условий.

Что ожидается в ближайшие месяцы

- Сентябрьское заседание. По мнению Чернова, на ближайшем заседании ЦБ вероятно снижение ставки на 100 базисных пунктов . С текущего уровня до 17% годовых.

Конец 2025 года. В базовом сценарии ставка к концу года может опуститься до 15–16%. Это достижимо при устойчивом замедлении инфляции и отсутствии внешнеэкономических шоков.

В 2026 год. Смягчение политики продолжится, но темпы зависят от динамики инфляции, курса рубля и внешних рисков.

(Фото: freepik.com)

Почему Центробанк будет действовать осторожно

Риск вторичных инфляционных эффектов. Резкое снижение ставки может вызвать рост спроса и оживление инфляции, чего регулятор хочет избежать.

Валютная устойчивость. Колебания курса рубля будут учитываться при решениях о ставке.

Внешнеэкономические риски. Санкции, изменение цен на сырьё и глобальная конъюнктура способны скорректировать планы смягчения.

Оценка реалистичности цен сценариев

Оптимистичный сценарий (ставка ≈15% к концу 2025 г.) возможен, но требует стабильной макроэкономической картины: замедления инфляции, спокойного валютного курса и отсутствия внешних шоков.

Консервативный сценарий предполагает более плавное снижение, если регулятор столкнётся с инфляционными или внешнеполитическими рисками.

На что важно обратить внимание инвестору и потребителю

• Динамика инфляции и её компоненты.
• Решения ЦБ по каждому заседанию и пояснения регулятора.
• Поведение валютного курса и внешнеэкономические новости.

Снижение ключевой ставки до 15% годовых возможно, но не гарантировано. Наиболее вероятный путь — постепенное, поэтапное снижение до конца 2025 года с продолжением в 2026-м при сохранении благоприятных макроэкономических условий, в противном случае регулятор сохранит более осторожный темп смягчения.

Подписывайтесь на наш Тg-канал Журнал ТотДом: https://t.me/journal_totdom.

Реклама

ИНН:

ERID: